進入9月,鋼市開局不利,出現了連續四天下跌。從市場運行邏輯來看,“淡季”看政策,“旺季”看需求。8月下半個月全國建材成交量較8月上半個月約提升了15%,這表明市場需求出現了一定的改善。進入9月份后,隨著高溫多雨天氣的逐步褪去,戶外項目施工環境的進一步好轉,需求季節性改善預期不斷增強。
市場分析
今日鋼市繼續下行,跌幅有所加大。湖南螺旋鋼管廠家指出,一方面市場出現恐慌盤,熱卷部分市場正式破3000元關口,有個別市場價格更低,少數螺紋市場也跌破3000這一整數關口。一旦大面積成材品種開啟“2”字頭,對市場的心理沖擊極大,拋貨的壓力瞬間放大,且盤面加速下行。從周五夜盤沖高回落,盤面螺紋和熱卷一口氣下跌超100點,盡管午后又從低點反彈了50余點,但仍掩蓋不住疲弱的態勢。另一方面,不論是產量數據,還是庫存數據,都沒有大問題,但盤面的連續性下跌以及現貨斷層式低報價,顯現市場心態的崩塌,這才是市場的真正危機。好在午后的市場稍有回溫,少數螺線市場再跌了30元后回漲10元。不過,整體出貨較差,市場已經鮮有看多聲音。
從現在看,3000元的保衛戰正式打響。本周進入九月份開局即下跌,本身處于旺季時段,行情下跌有些不合時宜,從需求角度來看,并沒有繼續轉差,至少環比八月份要好。另外在8月下旬減產的推動下,產量數據也符合現實。但是價格仍如此下滑連創新低,說明市場信心極其脆弱,對后市的不看好,復蘇緩慢疊加通縮擔憂,工業類較多指數都跌破去年低點,這是市場疲弱的特征。跌幅凸顯在黑色,但壓力來自整個經濟層面。
供給上,鋼廠長短流程利潤由負轉正,產業鏈負反饋格局基本結束,但周內鋼廠復產節奏受新舊國標轉換以及產能調整等因素影響,提產復產偏緩。需求上,當前處于淡旺季切換階段疊加舊國標去庫順暢,周內螺紋鋼需求維持增長趨勢;熱卷表需拐點顯現,卷螺庫存均實現去化。總體上,產業鏈負反饋結束、淡旺季切換下需求預期調整是當前鋼材盤面走勢的增量信息,預計短期卷螺呈現震蕩格局。后續關注需求表現以及卷螺去庫幅度,這將決定后市是否具備向上驅動力。
期貨破位下跌
6日黑色系螺紋鋼主力跌57,收報3051,跌幅1.83%;熱卷主力跌63,收報3096,跌幅1.99%;焦煤主力跌22,收報1231.5,跌幅1.76%;焦炭主力跌33,收報1797.5,跌幅1.8%;鐵礦石主力跌0.5,收報684,跌幅0.07%。
綜合觀點
今日,黑色系跌幅加大,市場恐慌情緒進一步加深,目前已有5個地區的熱卷跌破3000元,另外,近月合約跌幅明顯大于遠月,說明鋼材現貨同樣出現拋售心態。當前鋼材市場矛盾突出:首先,鋼廠自身產量與利潤難以達成平衡,使得鋼材與原料共振下行;其次,供給與需求難以錯配,使得鋼價難以止跌;最后,產業“自律”難以形成共識,使得鋼價長周期下行。就短期來看,鋼價上漲受限,市場空頭仍占據主導地位,在預期“破滅”下的產業弱現實之中,鍍鋅螺旋管價格下降趨勢還未改變。