行情回顧

　　長沙螺旋鋼管廠家指出，今日鋼市現貨穩中有漲，期貨高位回落。截至收盤，螺紋鋼主力合約收3929，較上一個交易日持平;熱卷主力合約收4012，較上一個交易日跌4個點;焦炭主力合約收2649，較上一個交易日漲17個點;焦煤主力合約收2044.5，較上一個交易日漲23.5個點;鐵礦石主力合約收952，較上一個交易日跌4個點。截至17日16時，成品材方面，蘭格鋼鐵網螺紋鋼現貨均價為4032元，較上一個交易日漲11元;熱卷均價為4010元，較上一交易日持平。原料方面，京唐港進口PB粉價格為990元，較上一個交易日持平;唐山準一級冶金焦價格為2160元，較上一個交易日持平;唐山遷安主導鋼廠鋼坯出廠價格為3660元，較上一個交易日持平。

　　市場分析

　　今日鋼價穩中有漲，螺紋均價繼續小幅上移。個別熱卷、中板市場價格下滑10-20元。整體成交一般，低價出貨尚可。

　　本周以來，鋼價較上周有了明顯上漲，熱卷兩個品種的均價較上周高出70-80元，螺紋盤面均值也提升了100個點左右，華東螺紋鋼價格報價超出4000元大關。結合去年同期來看，今年11月份和去年11月份行情有極大相似度，都是在淡季需求一般、政策刺激力度加大以及宏觀預期轉強的背景下展開的。甚至今年的行情比去年啟動的還早，去年從11月初開始到3月15日結束，漲幅1000元左右;今年10月25日盤面筑底開始反彈，到目前已經距高位超過400點左右，現貨也上漲200-300元不等。行情能不能走出去年同級別幅度?去年疫情放開給了市場無限想象空間，今年的復蘇形勢似乎更側重于現實。去年在將信將疑中最終高位價格接冬儲，今年鋼貿普遍虧損，更無心戀戰囤一大把冬儲資源搏明年不確定性。而且今年鋼廠利用金融衍生品工具，對沖操作的空間更高，也不一定通過大量從現貨冬儲資源轉移庫存壓力。

　　明年需求到底行不行?誰也給不了定論。宏觀預期向好，是對未來的預期。放到現在就是認可現在的行情，在盤面上逼死對手盤。熱點的事件都是拿來借題發揮，鋼材市場增加了金融衍生品后，就是不單純依據供需關系，而是充分發揮金融屬性進行資本博弈。

　　回顧本周行情，在漲出階段性新高后，對一些外在影響因素也極其敏感。如鐵礦價格的監管、山西呂梁離石區煤礦火災事故，甚至對美元結束緊縮周期、全球進入降息同步周期對大宗投資的追捧，都加大了行情的波動。據悉，17日呂梁離石區域內煤礦已陸續接到通知，除東泰集團旗下礦井外，其余煤礦今日下午即可復工復產，具體復產進度各煤礦自行安排。在冬季取暖用煤高峰期，保供穩價是民生任務，嚴格安檢的同時，不會讓太多的煤礦一起停產。如果把周期放長看，短期的災害對煤、焦煤的供需影響都不是很大。

　　另外我們看到，本周網傳新萬億資金提振地產，中美領導人的會晤等其他熱點對市場影響也比較大，市場樂觀情緒逐漸占據主流。但是這波行情也確實呈現了國內外宏觀共振、黑色產業板塊共振、資金和情緒主體偏多的特點。需要警惕的是，市場一致看多的迷惑，即使方向對，節奏把握不對，資金、管理和交易方式不對，一樣面臨較大的虧損風險。

　　行情展望

　　從目前看，周五行情沖高后有一定降溫，盤面高位回調，現貨趨穩。目前市場總體的環境利多大于利空，宏觀、產業、資金等方面仍利于行情上漲，但需要警惕燥熱的行情盲目追漲，帶來不必要的回調損失。眼下鐵礦有一定的不確定性，加上此前原料和成材的漲幅錯位，通過價格震蕩調整，會迎來一定修復，表現在現貨利潤和盤面利潤兩面可能都有改善。總體上，繼續強勢上漲動能減弱，但目前不去看空做空。

　　從盤面上看，湖南打樁螺旋管廠家認為，黑色降溫，熱卷、鐵礦小幅收跌;焦煤焦炭小幅收漲，螺紋收平。螺紋主力收3929，持平，持倉157.8萬手，減倉5.9萬手。前20席位多頭持倉減少2.6萬手，空頭持倉減少1.8萬手，其中國泰君安減持多單1.4萬手。至收盤，由3994高點回落60余點，部分多頭獲利了結不再戀戰。形態看，上漲趨勢目前保持良好，回調處于正常變動空間內，暫時震蕩對待，需要重視消息面帶來的波動影響。下一步需要關注3900、3865兩個關口支撐，上方壓力仍參考日內高點3994。