進(jìn)入4月以來,涂塑螺旋管價(jià)格價(jià)迎來了一波較為明顯的反彈;其中螺紋鋼期貨價(jià)格一度沖上3700點(diǎn)大關(guān),最高反彈幅度達(dá)300點(diǎn),螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格也出現(xiàn)了明顯上漲。本周,鋼價(jià)經(jīng)過兩日震蕩調(diào)整后,今日再次上漲,節(jié)前鋼價(jià)能否繼續(xù)走高?
4月24日,螺紋鋼主力合約收?qǐng)?bào)3681點(diǎn),較上一個(gè)交易日上漲17點(diǎn),漲幅為0.46%。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示,4月24日,國(guó)內(nèi)十大重點(diǎn)城市三級(jí)螺紋鋼(Φ25mm)平均價(jià)格為3763元/噸,本月累計(jì)上漲236元/噸,漲幅為6.69%。
熱卷市場(chǎng)在沖高后出現(xiàn)回落,尾盤大跌。海關(guān)對(duì)1-2月鋼材出口數(shù)據(jù)進(jìn)行修正,下調(diào)鋼材出口累計(jì)值243萬(wàn)噸。
熱卷基本面邊際轉(zhuǎn)弱,價(jià)格上漲主要由成本推動(dòng)。隨著鋼廠復(fù)產(chǎn)后產(chǎn)量繼續(xù)增加,需求端環(huán)比下降,需求與產(chǎn)量之間的差值在縮小。庫(kù)存小幅去化,但去化速度顯著慢于往年同期。若鋼廠復(fù)產(chǎn)節(jié)奏加快,可能導(dǎo)致新的負(fù)反饋風(fēng)險(xiǎn)。
熱卷估值上升主要由成本端推動(dòng),焦煤焦炭和鐵礦石價(jià)格大漲,鋼材價(jià)格被迫抬升。由于熱卷供應(yīng)偏多,需求維穩(wěn)缺乏亮點(diǎn),估值上難以進(jìn)一步上升。預(yù)計(jì)卷螺差繼續(xù)擴(kuò)張缺乏張力,熱卷和螺紋鋼供應(yīng)都在增加,盡管螺紋鋼供應(yīng)增量短期快于熱卷,但螺紋鋼的去庫(kù)速度更快,價(jià)格彈性更大。短期內(nèi),熱卷價(jià)格在成本支撐下仍偏強(qiáng)運(yùn)行,波動(dòng)率小于爐料。
今日多重利好來襲,首先是央行購(gòu)買國(guó)債。近期召開的中央金融工作會(huì)議提出,要充實(shí)貨幣政策工具箱,在央行公開市場(chǎng)操作中逐步增加國(guó)債買賣。央行相關(guān)負(fù)責(zé)人稱,我國(guó)國(guó)債市場(chǎng)規(guī)模已居全球第三,流動(dòng)性明顯提高,這為央行在二級(jí)市場(chǎng)開展國(guó)債現(xiàn)券買賣操作提供了可能。
對(duì)于5月,基于底部?jī)r(jià)格的夯實(shí),原料挺價(jià)以及需求旺季的市場(chǎng)預(yù)期支撐,預(yù)估5月鋼材市場(chǎng)仍存在一定的上漲空間和機(jī)會(huì)。
成本方面,在需求旺季的向好預(yù)期下,鋼廠生產(chǎn)仍將相對(duì)穩(wěn)定,對(duì)原料仍存在一定的需求拉動(dòng)。原料鐵礦石和焦炭后期或仍呈現(xiàn)趨強(qiáng)趨勢(shì),成本對(duì)價(jià)格仍存在一定支撐。
供需方面,隨著大規(guī)模設(shè)備更新和耐用消費(fèi)品以舊換新政策的實(shí)施和推動(dòng),對(duì)內(nèi)需拉動(dòng)的效果將逐漸顯現(xiàn)。加上前期降準(zhǔn)、LPR降息相繼落地和去年四季度增發(fā)的萬(wàn)億國(guó)債持續(xù)傳導(dǎo)到終端,后期基建投資增速和制造業(yè)投資增速仍將穩(wěn)定增長(zhǎng),加上5月仍是需求旺季,隨著資金周轉(zhuǎn)壓力緩解,需求將逐步改善,保障對(duì)鋼材的需求拉動(dòng),支撐鋼價(jià)。同時(shí)隨著需求改善,市場(chǎng)和企業(yè)庫(kù)存將繼續(xù)下降,供需環(huán)境將繼續(xù)改善。
市場(chǎng)心態(tài)方面,鋼管樁廠家認(rèn)為,對(duì)于后市市場(chǎng)心態(tài)整體謹(jǐn)慎,根據(jù)卓創(chuàng)資訊調(diào)研對(duì)后市看法,共調(diào)研80個(gè)樣本,其中看漲占比33.75%,看跌占比22.5%,震蕩占比43.75%,商家按需采購(gòu)為主,對(duì)價(jià)格支撐一般。
綜合來看,5月市場(chǎng)在成本支撐和供需環(huán)境改善預(yù)期下,市場(chǎng)存在上漲空間和機(jī)會(huì)。但是目前市場(chǎng)的主要矛盾點(diǎn)在于終端需求能否可持續(xù)性的跟進(jìn)。建議多關(guān)注政策面消息對(duì)需求的推動(dòng)。