行情回顧

　　今日鋼價(jià)現(xiàn)貨穩(wěn)中有漲，期貨小幅反彈。螺旋管廠家據(jù)悉，截至收盤，螺紋鋼主力合約收3657，較上一個(gè)交易日漲38個(gè)點(diǎn);熱卷主力合約收3772，較上一個(gè)交易日漲49個(gè)點(diǎn);焦炭主力合約收2461.5，較上一個(gè)交易日漲107個(gè)點(diǎn);焦煤主力合約收1786，較上一個(gè)交易日漲61.5個(gè)點(diǎn);鐵礦石主力合約收862，較上一個(gè)交易日漲24個(gè)點(diǎn)。截至16日16時(shí)，成材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價(jià)為3749元，較上一個(gè)交易日漲10元;熱卷均價(jià)為3798元，較上一交易日持平。原料方面，京唐港進(jìn)口PB粉價(jià)格為945元，較上一個(gè)交易日跌5元;唐山準(zhǔn)一級(jí)冶金焦價(jià)格為2260元，較上一個(gè)交易日持平;截止發(fā)稿時(shí)，唐山遷安主導(dǎo)鋼廠鋼坯出廠價(jià)格為3420元，較上一交易日漲20元。

　　市場(chǎng)分析

　　今日鋼市總體穩(wěn)中有漲，期貨實(shí)現(xiàn)10月份以來(lái)最有力度反彈。具體來(lái)看，螺紋、熱卷總體強(qiáng)于其他品種，大部分市場(chǎng)都出現(xiàn)了反彈行情，低價(jià)資源幾乎沒(méi)有，報(bào)價(jià)持續(xù)向上靠攏，幅度較大的有30元，較小的也拉漲了10元，帶鋼、唐山鋼坯現(xiàn)貨資源都出現(xiàn)了小幅回漲行情。當(dāng)然，冷軋系、中厚板、管材等品種相對(duì)平穩(wěn)，市場(chǎng)熱度還沒(méi)有上來(lái)。不過(guò)受盤面影響，市場(chǎng)情緒被提振，成交狀況也明顯好于上周，少數(shù)市場(chǎng)出現(xiàn)了節(jié)后成交最好成績(jī)。

　　隔了一個(gè)周末，今日市場(chǎng)的風(fēng)向已經(jīng)完全變向，不但鐵礦積極回漲，焦煤、焦炭也進(jìn)一步走強(qiáng)。盤面上，鐵礦、焦煤、焦炭主力合約日內(nèi)流入資金分別為11.18億、4.88億和3.76億，大資金回歸帶動(dòng)盤面大幅上漲，焦炭、焦煤漲幅分別超過(guò)4%和3%。當(dāng)然螺紋和熱卷伴隨空頭大幅減倉(cāng)跟隨上行。從節(jié)奏上看，進(jìn)入10月份以來(lái)開(kāi)局不利，經(jīng)歷了一波慘淡下行，尤其是成材品種創(chuàng)下半年新低，原料也經(jīng)歷了較大幅度回撤，適度反彈屬于正常節(jié)奏調(diào)整。但今天原料大幅漲超成材，整個(gè)工業(yè)品也呈現(xiàn)出較強(qiáng)的反彈勢(shì)頭，這說(shuō)明仍然是有外在的作用力的。首先表現(xiàn)在海外原油和黃金繼續(xù)大幅反彈，市場(chǎng)受巴以沖突的短期對(duì)能源和黃金的影響加大。其次是美聯(lián)儲(chǔ)官員轉(zhuǎn)鴿，多位官員不同場(chǎng)合強(qiáng)調(diào)可能在11月份不加息，美聯(lián)儲(chǔ)觀察11月份不加息的概率大幅上升，這背后是美國(guó)經(jīng)濟(jì)承壓、硬著陸的風(fēng)險(xiǎn)加大。

　　從國(guó)內(nèi)看，上周五(10月13日)出爐的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)反映出，市場(chǎng)基本擺脫通縮陰影，但仍有必要通過(guò)加碼刺激政策，提振低迷的市場(chǎng)情緒。9月份通脹率由漲轉(zhuǎn)平，生產(chǎn)價(jià)格持續(xù)下跌，同比表現(xiàn)均遜于預(yù)期。政府債支撐下的社融增長(zhǎng)好于市場(chǎng)預(yù)期，且9月份信貸數(shù)據(jù)的多增一定程度上反映出居民加杠桿意愿的回升，市場(chǎng)對(duì)即將在18號(hào)公布的九月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，有繼續(xù)改善的預(yù)期。同日，在高層主持召開(kāi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)專家和企業(yè)家座談會(huì)，聽(tīng)取對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和下一步經(jīng)濟(jì)工作的意見(jiàn)建議。也要求更加注重有力有效實(shí)施宏觀政策調(diào)控，進(jìn)一步打好宏觀政策組合拳，加強(qiáng)政策預(yù)研儲(chǔ)備。

　　從基本面來(lái)看，產(chǎn)業(yè)端的狀況仍可能反映了沒(méi)有減產(chǎn)，導(dǎo)致了原料的強(qiáng)勢(shì)。而原料的基本面又強(qiáng)于成材，這是4季度成材難解的結(jié)。從上周的價(jià)格運(yùn)行狀態(tài)來(lái)看，部分品種跌的幅度過(guò)大，尤其是現(xiàn)貨在發(fā)起第三輪提漲后盤面單日下跌了6%的焦炭，一周跌下來(lái)180點(diǎn)，本周迎來(lái)跌后反彈修正。目前的特點(diǎn)仍然是跌的多反彈的多，跌的少反彈的少，原料強(qiáng)于現(xiàn)貨，現(xiàn)貨穩(wěn)定性高于期貨。

　　行情展望

　　從目前來(lái)看，進(jìn)入本周防腐螺旋鋼管市場(chǎng)開(kāi)啟反彈，標(biāo)志節(jié)后利空得到有效消化。在原料強(qiáng)勢(shì)、成材降庫(kù)、情緒好轉(zhuǎn)的情況下，市場(chǎng)較上周明顯好轉(zhuǎn)，成交增量。但需要注意的是，目前的反彈，持續(xù)的時(shí)間和空間，都需要看進(jìn)入淡季后驅(qū)動(dòng)力的強(qiáng)弱，這一落腳點(diǎn)可能仍回到宏觀和原料上，因?yàn)楸旧淼墓┬杳芨纳频念A(yù)期并不高。近兩天來(lái)看，現(xiàn)貨仍有補(bǔ)漲空間。

　　從盤面來(lái)看，今日黑色系全面反彈，原料強(qiáng)于成材。螺紋主力收3657，漲38，持倉(cāng)188.8萬(wàn)手，減倉(cāng)2.19萬(wàn)手。從前20席位來(lái)看，多空減倉(cāng)都不多，其中多頭持倉(cāng)減少5600多手，空頭持倉(cāng)減少2200多手，中信期貨增持多單1.66萬(wàn)手，不少散戶平倉(cāng)離場(chǎng)。技術(shù)形態(tài)來(lái)看，小時(shí)級(jí)別已經(jīng)走出底部震蕩區(qū)間，突破3630后加速向上，收于3650關(guān)口之上，上方仍有小幅反彈空間，關(guān)注3670-3700一線壓力。