【期現】

　　螺旋鋼管廠家據悉，截至2月20日，螺紋主力合約收盤價報3753元，環比下跌55元，華東現貨報價3890元，環比下跌40元，期貨貼水137元;熱軋主力合約收盤價報3884元，環比下跌59元，華東現貨報價3920元，環比下跌60元，期貨貼水36元。宏觀情緒不佳疊加原料下挫，鋼材價格繼續下跌。

　　【利潤】

　　截至2月20日，華東螺紋利潤-2元，環比增加27元，熱卷利潤28元，環比增加7元。華北螺紋利潤-62元，環比增加37元，熱卷利潤8元，環比增加27元。

　　【供給】

　　春節期間部分高爐恢復生產，節后仍有高爐復產，生鐵供應預計陸續恢復。但由于原料庫存較高，疊加需求的悲觀預期，市場預計鐵水的修復速度會較慢。

　　【需求】

　　節后需求仍偏弱，下游需求預計多于十五前后陸續開工。后市重點關注基建動向，特別是12省暫停基建的后市影響。

　　【庫存】

　　截至2月16日，五大鋼材總庫存2103萬噸，周環比增加325萬噸，螺紋總庫存環比+162萬噸至1056.7萬噸，熱軋庫存環比+48.7萬噸至388.5萬噸。整體看五大材累庫幅度不及去年，處于歷史低位。

　　【觀點】

　　涂塑螺旋管廠家認為，節后部分高爐恢復生產，生鐵供應預計陸續恢復，電爐廠開始陸續開工，供給端開始逐步增加。下游多于十五前后陸續開工，需求也在緩慢恢復。當前鋼材庫存矛盾并不突出，但節后價格的持續回落反應出市場對未來需求的悲觀預期，后市需重點關注基建的影響。短期在情緒影響下，鋼材或仍有下探空間，關注螺紋3600和熱卷3750左右的支撐。