行情回顧

　　今日鋼價現貨窄幅調整，市場漲跌均現，可見過于糾結。螺旋鋼管廠家據悉，截至收盤，螺紋鋼主力合約收3620，較上一個交易日漲4個點;熱卷主力合約收3727，較上一個交易日漲10個點;焦炭主力合約收2352，較上一個交易日跌16.5個點;焦煤主力合約收1731.5，較上一個交易日漲5.5個點;鐵礦石主力合約收842，較上一個交易日漲12個點。截至13日16時，成材方面，蘭格鋼鐵網螺紋鋼現貨均價為3739元，較上一個交易日漲1元;熱卷均價為3799元，較上一交易日漲2元。原料方面，京唐港進口PB粉價格為945元，較上一個交易日持平;唐山準一級冶金焦價格為2260元，較上一個交易日持平;截止發(fā)稿時，唐山遷安主導鋼廠鋼坯出廠價格為3420元，較上一交易日持平。

　　市場分析

　　從近兩天價格走勢來看，盤面的頻繁洗牌，是現貨價格反復調整的主要原因。首先從影響因素來看，市場近期有些回歸基本面為主導的局面。節(jié)后供應端并未出現減量，據蘭格鋼鐵網調查了解到，各地庫存都有一定增加。由此可見，市場成交還是持續(xù)不溫不火的局面。而臨近周末兩天，據樂從鋼材市場走貨情況來看，整體市場反饋成交更加低迷，雖然日內期貨價格略有反彈跡象，但市場報價依舊混亂，貿易商按需定價出貨。由此可見，市場信心依舊不足。

　　從盤面走勢來看，基本上還是圍繞我們之前說的點位運行，螺紋鋼期貨在3600附近上下30個點震蕩。盤面雖有心突破，但從近兩日走勢來看，數次“V”字型走勢，還是可以看出來，目前盤面整體的驅動還是不足。每一次上漲都伴隨著一定建倉行為，所以反饋出來的消息依舊是偏悲觀。

　　最近兩天最大的變數，則是鋼廠減產消息。首先從高爐企業(yè)的生產情況來看，寶鋼一座大高爐進行檢修，影響熱卷產量一萬噸左右;據了解，安陽新普鋼鐵，從10月12日晚9點開始，檢修一座高爐，檢修50-55天，日均影響鐵水量2300噸。云南省釋放減產消息，省內多家鋼廠發(fā)布檢修消息，例如，昆鋼10月份計劃減產10萬噸，通過高爐堵風口降低鐵水產量;玉昆10月份本部廠區(qū)全部關停，新區(qū)一座高爐正常生產，產量環(huán)比下降50%;其他區(qū)域也有很多鋼廠檢修消息釋放，雖然有些尚未明確具體的檢修量，但是從消息面的傳導不難看出，目前鋼廠有意通過檢修、減產來減少市場供應端帶來的壓力，尤其是在高成本的影響下，本就微薄的利潤更是進一步下行。據蘭格鋼鐵網了解到，目前鋼廠虧損加大，而在需求持續(xù)偏低迷或者說持續(xù)偏弱的情況下，鋼廠唯有通過適當減產，來抑制高成本，進而修復生產利潤。

　　電爐企業(yè)近期的產量略有增加，制約電爐產量上升的主要影響因素，還是在于廢鋼價格與成品材銷售價格的價差。從目前市場方面了解到，電爐企業(yè)成本適當下滑，利潤略有增加，導致國慶過后，國內電爐鋼市場開始有所起色，四川、云南、貴州、江蘇地區(qū)不少電爐鋼廠相繼復產。雖然利潤空間在百元以內，比9月有所收窄，但是整體相對穩(wěn)定。加之電價成本相對尚可，企業(yè)目前可以保持較為積極的生產態(tài)度。

　　這里需要注意的是，高爐企業(yè)的產量下降較為明顯，但是主要影響還是集中在熱卷行業(yè)，一定程度上，可能會利于后期價格優(yōu)勢的回升，或者是減緩虧損。但是電爐產量的增加，則更多還是集中在了建筑鋼材，也就是說，螺紋鋼整體的局面，并未有所改觀，反而供應端的增量一定程度上還是帶來了銷售壓力。

　　再說成本端變化，眾所周知，鐵礦價格較高，很大程度上吞噬了鋼廠的利潤空間，導致企業(yè)的生產生活面臨較大的壓力。雖然一系列調控政策出臺，但仍未解決根本問題。近兩日澳大利亞最新消息，又將鐵礦石推上風口浪尖。《澳大利亞金融評論》10日報道稱，在過去五年中，美國、日本、韓國和歐盟擴大了他們認為對國家安全和經濟增長至關重要的關鍵礦產清單，以應對“中國可能利用其在礦產供應鏈中的主導地位作為脅迫工具”的擔憂。澳大利亞聯邦政府資源部長瑪德琳金對澳媒表示，礦產的稀缺性不再是澳大利亞將之列入關鍵礦產清單的先決條件，在地緣戰(zhàn)略上的重要性才是基礎條件。此次澳大利亞或將鐵礦石等大宗商品列入關鍵礦產清單，對中國還是起到了一定的制約影響。也是對以后成本控制，產生更多的不確定性的利空因素。

　　雖然成本目前不可控，但供應端適時減量，還是在一定程度上，制約了盤面直接下行的行為。從四季度整體預期來看，政策端的加速落地，包括政策效應的體現，正在提上議程。需求端雖然整體表現欠佳，但是從市場反應來看，只是處于一般水平，并未達到“荒涼”地步。而且從政策預期角度來看，四季度還是有一定期望值的。

　　當前市場最大的關注點，其實還是在于在政策預期的背景下，供應端減產的落地周期，還有需求能不能保持現狀，持續(xù)釋放，是主要關注點。若還是保持偏弱的格局，那么就不會更改目前繼續(xù)下行的局面。若供小于求局面形成，則利于市場炒作并止跌拉漲。不過可以肯定的說，目前尚未形成利多局面，還是建議理性對待市場。

　　趨勢預測

　　涂塑螺旋管廠家認為，從盤面走勢來看，近三天黑色系里面整體波動幅度有限，尤其是成品材，價格波動10-20個點，雙焦也相近。但鐵礦石相對波動幅度較大，超過30個點，由此可見，近兩天隨著消息面的出臺，鐵礦又開始形成新一輪的炒作趨勢，但是目前市場也在觀望國內動態(tài)。

　　還是堅持前期觀點不變，繼續(xù)關注螺紋鋼3600附近支撐情況，螺紋鋼期貨現階段第一支撐位3600，第二支撐位關注3570附近，上方壓力為在3630-3650附近。目前認為價格橫盤震蕩的可能性更大。下周來看，需要密切關注當前位置的震蕩頻率，若持續(xù)不能有效向下突破，在成本制約以及鋼廠減產的炒作預期下，則認為短期盤面仍有小幅上探的機會。但還是要提防高度有限這個問題，盲目追多風險大于收益。